Cu toate acestea, în scrutinul prezidențial din 1984, Mondale a pierdut la scor mare în fața republicanului Ronald Reagan, reușind să obțină victoria doar în statul său Minnesota și în Washington DC, cu un scorul final de doar 13 voturi în favoarea sa și 525 pentru Reagan.
Mondale este, totodată, cel care a ales-o pe Geraldine Ferraro din New York pentru a face tandem, aceasta devenind astfel prima femeie care a fost desemnată drept candidat pentru funcția de vicepreședinte al SUA în cursa finală.
Într-o declarație, Carter a spus că Walter Mondale a fost "un partener de neprețuit și un capabil slujitor al oamenilor din Minnesota, al Statelor Unite și al lumii".
"Rosalynn și eu ne alăturăm americanilor în a-i mulțumi pentru viața sa exemplară, și ne exprimăm cele mai adânci condoleanțe familiei sale", a adăugat acesta.
La rândul său, președintele Joe Biden și soția sa, Jill, au transmis într-o declarație de presă că Mondale a fost ”un prieten drag și un mentor”, unul dintre cei mai devotați patrioți și demnitari în serviciul public.