Datele curente privind evoluția economiilor europene
Datele publicate vineri sugerează că zona euro, cu cele 20 de națiuni din care este formată, a reușit să înregistreze creștere în trimestrul al doilea. Germania, cea mai mare membră a acesteia, abia a ieșit din recesiune. În același timp, inflația este de așteptat să rămână semnificativ peste ținta de 2% în timpul verii. Așadar, factorii de decizie de la Frankfurt nu pot declara victorioasă campania din ultimul an, care a inclus nouă majorări de rate. Investitorii la rândul lor resimt presiunea acestor evoluții și caut să se adapteze cât mai rapid.
În aceste condiții adoptarea unui strategii de tranzacționare în perechi pare a fi varianta de investiție cea mai potrivită pentru a-ți proteja capitalul.
Care va fi decizia BCE în ceea ce privește valoarea ratelor?
Următoarea întâlnire din septembrie a BCE s-ar putea să fie doar o altă etapă către nivelurile maxime ale ratelor. Piețele anticipează încă o mișcare, dar nu exclud posibilitatea ca această majorare să survină chiar și în decembrie. Conform președintei Christine Lagarde, pentru o regiune a cărei perspectivă pe termen scurt a eșuat deja, acest lucru reprezintă o mare necunoscută.
Băncile iau în considerare opțiunea unei alte majorări a ratelor de către BCE
În aceste condiții băncile examinează posibilitatea unei noi majorări a ratelor de către BCE. Peter Kazimir, membrul în Consiliului Guvernator al BCE declara că ar fi prematur să considerăm automat că acesta este sfârșitul ciclului. Kazimir a făcut aceste remarci în urma veștilor venite de la unele țări din zona euro:.
- Franța: Produsul Intern Brut al celei de-a doua jumătăți a anului a crescut neașteptat cu 0,5% față de trimestrul anterior, iar inflația a scăzut în luna iulie.
- Spania a înregistrat, de asemenea, o creștere robustă de 0,4%;
- Germania a rămas o zonă vulnerabilă. PIB-ul acestei țări a stagnat între aprilie și iunie, după două trimestre de contracție. Inflația a scăzut ușor în această lună, dar rămâne la nivelul de 6,5%.
La ultima analiză din această săptămână, zona euro va comunica cifrele privind creșterea economică din al doilea trimestru, estimând o expansiune de 0,2%. Cu toate acestea, apar îndoieli în ceea ce privește durabilitatea acestei tendințe pozitive.
În ultimele săptămâni, încrederea în această regiune s-a redus semnificativ, iar sondajele indică faptul că aceasta va continua să se reducă pe măsură ce impactul ratelor majorate se va resimți în economie. Sectorul serviciilor, de obicei o zonă stabilă de creștere în contrast cu declinul prelungit al industriei manufacturiere, începe să dea semne de slăbiciune. BCE a alertat astfel piața muncii, care până acum a fost robustă.
Opiniile divergente ale oficialilor europeni
Pentru unii dintre oficiali, semnele actuale sunt suficiente pentru a suspenda majorările de rate.
- "Chiar dacă s-ar decide încă o creștere - și personal cred că sunt insuficiente argumente pentru ca această decizie să fie luată- în luna septembrie, atunci vom opri aceste măsuri", a afirmat Yannis Stournaras, guvernatorul băncii centrale din Grecia.
- François Villeroy de Galhau, omologul său din Franța, nu a fost la fel de explicit, dar a subliniat faptul că deciziile viitoare privind ratele nu sunt pre-stabilite.
Un aspect esențial va fi reprezentat de negocierile salariale în întreaga zonă euro. De exemplu, discuțiile referitoare la angajații din sectorul de retail, en-gros și comerț exterior din Germania sunt programate să se desfășoare cel puțin până în luna septembrie, în timp ce guvernul Irlandei va decide în toamnă cu cât va crește salariul minim în 2024.
Perspective viitoare pentru 2023
Nesiguranța asupra politicilor de dobândă ale BCE dezvăluie slăbiciunea economiei zonei euro. Chiar dacă datele recente arată o creștere în al doilea trimestru, încrederea scade, iar inflația rămâne peste ținta. BCE ar putea continua majorările de rate, însă oficialii sunt divizați. Unii văd o oprire după septembrie, alții subliniază că deciziile viitoare nu sunt stabilite în avans. BCE și negocierile salariale vor modela evoluția economică.
